Калькулятор доходности облигации к погашению
Облигация редко стоит ровно номинал, и объявленный купон — это ещё не доходность. Калькулятор считает, сколько вы получите на деле: купоны за оставшийся срок, разницу между ценой и номиналом, налог и итоговый процент годовых.
10,89 %
годовых к погашению
- Вложено 987,50 ₽ 82,1 %
- Купоны 190,00 ₽ 15,8 %
- Разница с номиналом 25,00 ₽ 2,1 %
Сохранённые расчёты
Хранятся в этом браузере. На другом устройстве их не будет.
Расчёт справочный: он показывает порядок цифр, а не обязательство. Банк, брокер и налоговая считают по своим правилам округления, и их цифры могут отличаться. Это не инвестиционная рекомендация и не оферта.
Три разные доходности — и зачем их различать
Текущая доходность — это годовой купон, делённый на цену бумаги. Она отвечает на вопрос «сколько платит», но ничего не говорит о том, что будет при погашении: бумага, купленная за 97,5 % номинала, принесёт ещё и разницу в 2,5 %.
Простая доходность к погашению складывает весь будущий доход — купоны и разницу с номиналом — и раскладывает его на срок. Это самая понятная цифра, и именно её обычно сравнивают со ставкой по вкладу.
Эффективная доходность считает со сложным процентом: она предполагает, что купоны вы вложите снова под ту же ставку. Именно её показывает биржа в своей таблице.
Выше или ниже простой она окажется — зависит от срока, и это сбивает с толку. На сроках до года она выше: купон приходит раньше погашения и успевает поработать. На длинных — ниже, потому что простая доходность делит весь доход на число лет без сложного процента: 21,8 % за два года она объявляет как 10,89 % годовых, а со сложным процентом это 10,35 %.
Что такое НКД и почему о нём забывают
Купон копится каждый день, а выплачивается раз в квартал или полгода. Покупая бумагу в середине купонного периода, вы возвращаете прежнему владельцу накопленную часть — это и есть НКД. Он добавляется к цене и списывается со счёта сразу.
Поэтому реальная цена покупки выше той, что видно в стакане, а доходность — ниже, чем кажется без НКД. Калькулятор считает от полной суммы, которая уйдёт со счёта.
Деньги не теряются: при следующей выплате весь купон придёт вам целиком, включая возвращённую часть. Но на доходность к погашению НКД влияет, и чем короче срок, тем заметнее.
Что ещё меняет итог
- Комиссия брокера при покупке — обычно десятые доли процента, но на коротких бумагах она съедает заметную часть дохода.
- Оферта: по многим корпоративным выпускам эмитент может выкупить бумагу раньше срока, и тогда считать надо доходность к оферте, подставив её дату вместо погашения.
- Амортизация: если номинал гасится частями, расчёт по полному номиналу в конце завышает доходность.
- Налог с купонов удерживает брокер, а с разницы между ценой покупки и погашением — по итогам года.
Частые вопросы
Чем эффективная доходность отличается от простой?
Эффективная считает со сложным процентом и исходит из того, что купоны вы вложите снова. На сроках до года она выше простой, на длинных — ниже: простая раскладывает весь доход на число лет, не учитывая, что проценты наращиваются. Если купоны тратить, а не вкладывать, ближе к правде простая.
Где взять НКД и цену?
В приложении брокера или на сайте Московской биржи: цена показывается в процентах от номинала, НКД — отдельной строкой в рублях на одну бумагу.
Калькулятор подходит для ОФЗ?
Да, расчёт одинаков для любых облигаций с постоянным купоном. Для бумаг с плавающим купоном (флоатеров) он не годится: будущие выплаты там заранее неизвестны.