Годовая инфляция замедлилась до 7,15%

Что показала недельная статистика

Рост цен за неделю 13–19 октября в годовом выражении замедлился до 2,61%. За четыре недели показатель держится на уровне 16,16%, а трёхмесячная инфляция снизилась до 6,46% с 6,74%. С начала года цены прибавили 6,15% за 292 дня.

Число позиций, где цены падают, выросло до 33,3% против 19,4% неделей ранее. Подорожали 66 товаров и услуг, 36 подешевели, 6 остались на прежнем уровне. Медианный недельный прирост замедлился до +0,06% с 0,19%. Бензин за неделю потерял 0,7%, дизель — 0,1%. Завершился переход на новые тарифы ЖКХ.

Инфляционные ожидания и опрос ЦБ

Годовая инфляция замедлилась до 7,15% с 7,22%. По оценке, у неё есть потенциал опуститься до 6,8–7%, а 1 января 2027 года из-за обратного эффекта НДС показатель разово упадёт примерно на 1% — то есть ниже 6%.

инФОМ по заказу ЦБ опросил 2000 человек. Наблюдаемая инфляция снизилась только у граждан со сбережениями — до минимума с сентября 2025 года, у людей без депозита она не изменилась. Ожидаемая инфляция уменьшилась в обеих группах. Пятилетние ожидания за сентябрь оказались статистическим выбросом, оценки вернулись к уровню августа. Независимые исследователи связывают дальнейшее снижение ожиданий со снижением ключевой ставки.

Цены производителей и бюджет

Индекс цен производителей за сентябрь составил +2,5%, с начала года +10,5%. CPI (+6,15%) отстаёт от PPI (+10,5%). В макроопросе аналитиков, проведённом ЦБ в октябре, отмечено: ожидание роста дефицита консолидированного бюджета во всех годах прогноза давит на ОФЗ и при прочих равных повышает ключевую ставку. Бюджет на три года представлен из расчёта продолжения СВО неограниченное время.

Аукционы ОФЗ и деньги в экономике

Минфин разместил два выпуска:

• ОФЗ 26235 (5-летние) — спрос ₽184,0 млрд, размещено ₽99,8 млрд, средневзвешенная доходность 15,76%
• ОФЗ 26253 (12-летние) — спрос ₽92,8 млрд, размещено ₽36,4 млрд на основном и ₽41 млрд на дополнительном аукционе, средневзвешенная доходность 16,74%

Итого размещено ОФЗ на ₽177,2 млрд по номиналу, премий к рынку Минфин не даёт. Денежная масса на 1 октября выросла на 13,27% год к году и на 5,9% с начала года. Прирост кредита в экономике — около ₽800 млрд, и вся эта сумма пришлась на компании: банковская задолженность населения не выросла. С 1 октября ЦБ установил коэффициент риска 250% по обеспеченным кредитами облигациям.

Куда уходят депозиты

Срочные депозиты населения достигли максимума в марте 2026 года — 46,7 трлн рублей, сейчас на них 46,2 трлн. Около ₽100 млрд в месяц перетекает со срочных вкладов на накопительные счета, где ставки составляют 8–9% против 12–14%. Объём наличных в обращении вырос на ₽300 млрд. Рынок за это время снизился на 1%.